天润工业三季报高增 出口+新业务双轮驱动盈利弹性

时间：2026年10月28日 21:52:30 中财网

　　CFi.CN讯：天润工业2026年前三季度营收37.26亿元、同比增28.46%，归母净利润3.80亿元、同比增35.65%。Q3单季利润仍保持31.8%高增长，虽营收环比略降13.54%，但明显跑赢重卡行业整体-4.7%的销量增速。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q3毛利率微降1个百分点，主因低毛利铸锻件业务并表影响，但经营性现金流大幅改善，Q3单季净额达2.2亿元，同比激增168%，显示回款质量提升。在建工程环比增63%至3.38亿元，扩产节奏加快。

　　
　　研报认为，大缸径曲轴与连杆业务受益AIDC产业爆发，订单可见度高、盈利能力强，将成为新增长极；传统重卡主业则依托出口韧性与国内更新周期，具备持续放量基础。未来三年净利润预计复合增速超30%，PE估值从16倍快速回落至9倍，安全边际提升。