乘用车零售承压但基建回暖 股债性价比转向权益

时间：2026年10月27日 15:16:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月前18日乘用车零售累计同比下滑26%，较9月的-24%进一步扩大；同期36城住宅成交面积同比降23%，消费与地产仍处弱修复通道。但水泥发运率升至43.4%，环比+1.3个百分点，全国水泥价格指数上涨3%，显示基建实物工作量正在加快落地。

　　
　　近期机构研报指出，股债夏普比率差已降至-0.85，处于十年26.1%分位，债股收益差为-0.35%，处于历史低位7.5%分位，意味着债券相对股票的性价比显著下降。研报认为，这一信号往往预示资金再平衡压力上升，权益资产配置吸引力提升。

　　
　　研报指出，财政端正加速发力——财政部明确将提前下达2027年部分新增地方债限额，支持项目早发行、早开工。叠加水泥、油价等价格回升，基建链及上游材料板块可能率先受益。