政策密集落地 银行息差修复红利重估

时间：2026年10月27日 09:42:01 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周银行板块下跌1.58%，略弱于沪深300，但股息率达4.5%，市净率仅0.72倍。苏州银行、渝农商行领涨，上海银行中期分红42.95亿元，分红比例32.3%。被动资金持续流入，近一月ETF净申购达157.58亿元，其中沪深300ETF贡献超八成。

　　
　　近期机构研报指出，金融街论坛后六项重磅政策将密集出台，核心是推动利率传导机制优化：公开市场操作向隔夜切换、贷款定价从LPR单锚转向“LPR+DR001”双锚。研报认为，DR001当前低于政策利率13.76BP，若传导至NCD和金融债，可改善上市银行负债成本约3.23BP，在资产端尚未明显下行的窗口期，直接增厚息差。

　　
　　研报指出，科技金融获结构工具倾斜，深耕区域的优质城商行如杭州银行、南京银行有望加速科技信贷投放；同时，非银流动性支持工具降低理财挤兑向母行传染风险，增强银行资产稳定性。叠加险资等长线资金持续配置高股息资产，银行红利价值仍有提升空间。