白酒产量下滑凸显集中度提升 贵州茅台泸州老窖受益

时间：2026年10月26日 16:16:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年9月我国白酒产量为27.5万千升，同比下滑4.8%，延续行业调整态势。同期社零总额前三季度增长2.6%，服务零售增速达5.0%，消费结构持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，白酒产量回落并非需求萎缩，而是产能出清与渠道去库存深化，马太效应正加速显现。研报认为，高端白酒需求依然坚挺，价格带稳定、批价坚挺支撑盈利韧性；地产酒中今世缘、金徽酒卡位300—500元扩容价格带，区域势能强化。

　　
　　研报指出，促消费政策持续落地叠加假日催化，大众品三季报有望出现结构性亮点，大健康主线如保健品板块本周领涨2.44%，印证消费分层与升级趋势。头部企业凭借品牌力、渠道力和产品力，在行业总量承压下反而获得份额提升和估值溢价空间。