法国财政风险升温 法德利差创欧债危机新高

时间：2026年10月26日 15:16:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月底至10月23日，法德10年国债利差扩大83bp至168bp，创欧债危机以来新高，超过意德、西德利差；同期欧元贬值3.6%，法国CAC指数下跌6.6%。基本面来看，法国政府债务率预计2026年达118%，赤字率持续徘徊5%左右，而上半年实际GDP增速仅0.6%，已低于债务付息率2.3%。公司动态显示，2024年7月议会选举后形成左翼、中间派、极右翼“三分天下”格局，两任总理均被迫援引宪法49.3条款强推预算，又因不信任案下台，财政政策执行严重受阻。

　　
　　近期机构研报指出，政治僵局叠加财政整顿滞后与增长疲弱，构成法国财政风险的三大底层约束；2027年总统大选及年度预算审议将成为风险重估关键节点。研报认为，当前利差已price in较多悲观预期，继续大幅走阔空间有限；研报指出，金融市场调整总体有序，欧央行工具充足，演变为新一轮欧债危机概率较低——这意味着对全球资产的冲击有望边际缓和，欧洲市场情绪修复或带来配置机会。