徐工机械重组完成出海提速 矿机电动化打开第二增长曲线

时间：2026年10月26日 14:11:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，徐工机械2025年归母净利润逆势增长8.96%，2026H1海外营收达309.17亿元、同比增21.03%，海外毛利率升至24.76%；公司完成吸收合并徐工有限，挖机与矿机等高毛利资产整体上市，国内营收稳居行业前二。近期机构研报指出，公司正从工程机械龙头迈向矿山机械之王，核心动能已切换至海外与新兴板块。研报认为，重组红利释放叠加出海溢价，推动业绩进入向上拐点；矿机业务凭借百台纯电无人矿卡集群运营及150–200台大吨位电动矿卡订单，正成为盈利改善新引擎。研报指出，海外营收占比已达48.2%，且绿地投资指标处于高位，非洲、中东基建需求旺盛，叠加二手设备出海消化存量，换新周期启动，行业韧性增强。当前公司2026年PE仅10.8倍，显著低于全球龙头，估值重塑空间明确。