资本市场改革加速推进 头部券商保险估值双低位迎修复

时间：2026年10月26日 13:11:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至10月23日，申万证券Ⅱ指数PB仅1.17倍，处于2020年以来5.3%分位；四大A股上市险企平均P/EV为0.54倍，位于历史21.7%分位。人身险1-9月累计保费同比转正至+0.51%，较前8月回升0.73个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，资本市场改革正从制度完善走向落地执行：中金吸并东兴、信达证券终止上市，东方证券收购上海证券即将上会审核，行业并购进入交割关键期。政策面明确支持券商高质量发展与资源整合，资源将持续向资本雄厚、业务均衡的头部集中。

　　
　　研报认为，三季报临近，市场交投活跃度同比提升叠加财富管理与机构业务增长，将支撑头部券商业绩韧性；保险板块在监管引导摒弃“规模情结”、压降负债成本背景下，负债端改善与利差损风险缓释正逐步兑现，中国平安、中国太保等综合优势突出的标的更易受益估值与基本面双修复。