黄金跌破4000美元 钢铁钨钼迎政策与供给双支撑

时间：2026年10月26日 13:11:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周黄金跌破4000美元/盎司，主因美债利率升至5%、AI叙事退潮引发全球流动性虹吸；但央行9月持续大幅增持，呈现越跌越买态势。铜价回落系关税溢价退潮与库存回流所致，并非需求恶化，负加工费及冶炼减产仍构成强支撑。铝价逆势走高，三地去库+高开工验证内需韧性。锡、钨库存持续去化，尤其钨企集中采购APT带动挺价情绪升温。锂、钼短期承压，前者受云母复产预期与排产下修拖累，后者因钢招疲软加速回调。

　　
　　近期机构研报指出，黄金4000美元已成坚实底部，等待经济转弱后的预期修复；钨价超跌反弹，CME钨期货上市将牵引国内定价，叠加供给短缺，底部明确。研报认为，中钨高新等加工端企业有望受益于钨价企稳与军工油气需求强化；紫金矿业、山东黄金等兼具资源禀赋与央行购金背书，配置价值凸显。研报指出，铝年内供需偏紧格局未变，价格仍有上行空间，但权益端建议逢高优化持仓。