苏泊尔收入稳增但利润承压 创新与渠道优化成破局关键

时间：2026年10月26日 10:41:34 中财网

　　CFi.CN讯：苏泊尔2026年前三季度营收169.92亿元，同比增长0.56%；归母净利润12.73亿元，同比下降6.84%。单三季度营收55.82亿元，增长3.00%，但净利润下滑4.95%，主要受外销毛利率下降0.63个百分点及汇兑损失增加拖累。

　　
　　近期机构研报指出，公司经营利润率小幅回落主因短期费用结构性调整及外销承压，并非内生动能减弱。研报认为，纯钛二代炒锅上市带动明火炊具高端化突破，小家电新品持续差异化投放，已助力公司在核心品类保持领先份额；渠道端加速融合即时零售，美团闪购等合作覆盖超万家终端，下沉市场店均产出提升明显。

　　
　　研报指出，外销订单有望回暖，叠加费用投放效率持续优化，2026—2028年净利润预计复合增速约5.2%，当前PE仅16倍左右，显著低于可比家电龙头，高分红属性进一步增强配置价值。