铜铝去库加速叠加高股息兑现 山金国际紫金矿业盈利超预期

时间：2026年10月26日 10:36:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周国内铜现货库存环比降2.27万吨至10.86万吨，全球铝显性库存降至92.55万吨，环比大降7.51万吨，已处历史同期低位。低库存叠加电解铝产能天花板明确、新版境外投资政策约束海外扩产，价格支撑逻辑强化。

　　
　　近期机构研报指出，铜铝去库正从供需面夯实金属价格韧性，尤其铝板块转向“价格韧性+分红确定性”双主线。研报认为，山金国际扣非净利同比增34.85%，矿产金毛利率升至82.15%，成本涨幅显著低于金价；紫金矿业归母净利同比大增51.93%，金铜产量双增，赤峰黄金并表后资源厚度跃升；宏桥控股净利同比增69.86%，财务费用腰斩，盈利中枢处于历史高位；中孚实业净利同比暴增147.95%，单季盈利创纪录。研报指出，西部矿业利润同比翻倍，铜锌金银价格上涨充分对冲产量波动，联营投资收益扭亏成新增量。