金价短期承压但中长期中枢上移 黄金股赔率显著提升

时间：2026年10月26日 10:01:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月美国CPI同比3.7%超预期，核心CPI粘性仍强，10月加息概率一度升至45%，但目前已回落至10%；而12月加息概率达76%。央行购金持续超预期：Q2全球央行购金289吨，中国央行9月单月增持23吨，创近三年新高；黄金ETF三季度净流入212吨，扭转此前流出趋势。

　　
　　近期机构研报指出，短期金价受加息预期和油价推升实际利率压制，8月底以来回调超15%，已较充分反映利空；但中长期看，美国债务压力加剧——利息支出占财政收入近20%，高利率难持续，美元信用面临考验，金价中枢有望抬升。

　　
　　研报认为，黄金股估值已处历史低位，尤其紫金矿业、山东黄金等具备产量扩张与成本优势的龙头，金价每上涨100美元，其业绩弹性显著。当前配置窗口正打开，赔率上升是核心驱动。