Bloom Energy SOFC技术降本 AI数据中心供电新范式

时间：2026年10月25日 10:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：Bloom Energy(BE)2026年Q3营收12.36亿美元，同比大增138%，Non-GAAP经营性利润达2.86亿美元，是去年同期的5倍以上；毛利率升至34.5%，订单储备增速持续快于收入增速。公司第三次上调全年收入指引至44–46亿美元，隐含Q4仍将高增长。

　　
　　近期机构研报指出，BE业绩超预期核心不在短期交付，而在SOFC技术对AI数据中心综合供电成本的结构性压降。研报认为，800V直流直供、高温余热制冷、高浓度CO?便于碳捕集三大优势，使1GW数据中心五年总拥有成本降低55亿美元，形成显著替代溢价空间。

　　
　　研报指出，Nebius、AEP/Google等大项目加速落地，验证SOFC从离网备用向主力供能演进。产能正由1GW向5GW扩张，需求已从Hyperscaler延伸至公用事业与海外，技术壁垒和先发优势正转化为订单确定性。现金流短期承压属扩产常态，不改高景气主线。