苏泊尔3Q外销转正 钛系列驱动内销结构升级

时间：2026年10月24日 15:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：苏泊尔2026年三季度营收55.82亿元，同比增长3.0%，扭转二季度-2.9%的下滑态势；归母净利润4.05亿元，同比下降4.95%，但环比提升0.7个百分点。数据显示，内销保持稳健，钛系列等差异化新品推动产品结构升级，炊具增速快于整体；外销同比由负转正，受益于SEB去库存结束及低基数效应。

　　
　　近期机构研报指出，公司在国内核心品类优势稳固，钛系列渗透率持续提升，叠加与SEB在研发和新品类上的协同深化，有望承接更多订单。研报认为，毛利率短期承压主因原材料高位，但经营性现金流波动属结算方式调整所致，并非盈利质量恶化。

　　
　　研报指出，尽管下调2026-2027年盈利预测，但目标价对应2026年19.2倍PE，较当前股价仍有16%上行空间，估值修复逻辑明确。