宏观状态增强策略显韧性 9月逆市收正

时间：2026年10月24日 10:06:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宏观状态增强风险平价策略在201705-202609回测区间累计收益65.67%，年化波动率仅2.18%，最大回撤1.95%；2026年9月全球多资产承压，沪深300、创业板指、黄金分别下跌5.78%、8.82%、5.68%，该策略却录得0.02%正收益，单日最大回撤仅0.27%。

　　
　　近期机构研报指出，该策略以国债为底仓(平均权重79.31%)，动态纳入商品、黄金、权益及可转债，通过宏观状态识别优化资产筛选与风险估计，降低对短期市场环境的依赖。研报认为，其核心优势在于“固收+”框架下的风险预算驱动配置——国债提供稳定锚定，其他资产在低敞口下贡献弹性收益。

　　
　　研报指出，2026年前三季度策略跑赢偏债混合基金指数2.57个百分点，回撤更小；9月地缘冲突与美债上行压力下，防御能力凸显。这表明在宏观不确定性上升阶段，具备状态感知能力的稳健型配置策略有望持续获得资金关注。