钢铁盈利边际修复 供给收缩叠加成本松动

时间：2026年10月23日 09:06:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，节后五大材表观需求环比大幅回升，螺纹钢表需增长近六成，库存加速去化；焦炭第二轮提降落地，铁矿港口库存高位压制价格，成本端整体下行。即期毛利已现修复迹象，钢厂盈利率低位回升。

　　
　　近期机构研报指出，当前处于供给收缩、需求回补、盈利修复的博弈窗口。研报认为，供给端在低盈利约束下保持克制，高炉微降、电炉回升，呈现‘螺增板减’结构倾斜，短期难放量但存弹性；研报指出，需求回升主要来自节后补库，地产仍拖累明显，终端实质扩张尚不扎实，但出口边际向好构成潜在支撑。

　　
　　研报认为，成本松动与需求阶段性回补形成共振，为钢企盈利修复提供现实基础，尤其利好成本管控优、建材占比高的头部钢厂。