储铜时代开启 铜价高位获强支撑

时间：2026年10月22日 16:21:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，全球铜精矿供应增量不及预期，加工费持续下行并维持负值；国内电解铜产能持续投放，但废铜因政策调整供应不足，加剧整体紧张；美国储铜需求锁定大量COMEX现货，显性库存虽高但流动性枯竭。近期机构研报指出，电气化与智能化趋势正系统性提升铜的长期战略储备需求，而非单纯消费属性。研报认为，美国关税预期反复强化企业前置备库行为，精炼铜实际可流通货源大幅减少，短期价格高位有坚实支撑。研报指出，跨市套利机会显现——国内库存快速去化叠加进口利润低迷，正驱动精炼铜由海外向国内流动，SHFE铜合约相对LME具备估值修复空间。基本面来看，硫酸价格回落虽压制部分冶炼利润，但副产品收益仍支撑炼厂开工，供应增长难改结构性紧缺本质。