卫星化学Q3利润翻倍 轻烃一体化成本优势兑现

时间：2026年10月20日 17:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，卫星化学2026年前三季度营收464.14亿元，同比增长33.49%；归母净利润90.59亿元，同比大增141.24%。单看Q3，净利润28.32亿元，同比增长180.03%，虽环比下滑31.09%，但主因季节性及高价乙烷采购节奏影响，不改盈利质量提升趋势。

　　
　　近期机构研报指出，中东地缘冲突推升油价，海外乙烯装置集中关停，全球烯烃供给收缩，而公司依托C2/C3轻烃一体化布局——包括全球最大VLEC船队、连云港250万吨乙烯、平湖90万吨丙烯等核心资产，显著拉宽乙烷裂解价差。研报认为，相比石脑油路线，公司低能耗、高收率工艺在高油价环境下成本优势加速兑现。

　　
　　研报指出，C3产业链闭环已成型，丙烯酸及酯产能国内第一、全球第二；SAP高端树脂切入国际头部供应链，30万吨新产线将强化差异化盈利。叠加全球3000万吨乙烯产能加速出清，轻烃路线市占率有望持续提升，支撑未来三年净利润稳增至127亿元，当前PE仅6.6倍，估值具备安全边际。