复产难补缺口 煤价高位延续可期

时间：2026年10月20日 17:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至10月16日，秦港动力煤价格达1028元/吨，周涨25元；京唐港主焦煤报价2580元/吨，周涨160元。二十五省电厂库存约1.20亿吨，按季节性耗供节奏测算，若不主动补库，12月底库存或降至9140万吨，可用天数仅15天，为近四年最低。

　　
　　近期机构研报指出，当前稳产保供政策有望带来年化2亿吨原煤供给恢复，但安监减量仍达5.6亿吨，供给缺口难被完全弥合。研报认为，电厂库存已处低位，冬储补库需求刚性增强，叠加终端对煤价承受力尚可，11-12月煤价易涨难跌。

　　
　　研报指出，当前煤炭板块估值隐含煤价约850元/吨，显著低于现货水平，调整已反映悲观预期，补库行情启动或成板块配置契机。