AI投资预期下修触发超跌反弹 重点关注半导体光模块

时间：2026年10月19日 21:56:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，近期美债利率快速上行，CoreWeave债券收益率飙升至15%，引发市场对AI基础设施过度杠杆化的担忧；A股主要指数沿5日线趋势下行，节后科技板块普遍回调。调研显示，OpenAI和Anthropic最新ARR不及预期，加剧情绪负反馈。

　　
　　近期机构研报指出，本轮调整本质是情绪化止损交易蔓延，而非基本面恶化。研报认为，若AI资本开支预期下修带动10年期美债利率回落，将从估值分母端改善成长股定价，同时倒逼政策加码内需，利好非AI主线。

　　
　　研报指出，当前光模块、半导体、AI应用和新消费处于相对低位，建议超配。其中光模块受益于800G放量与北美云厂商补库，半导体设备国产替代节奏加快，二者兼具景气拐点与估值安全边际，弹性更突出。