二手房逆势增长+政策加码 贝壳估值修复逻辑强化

时间：2026年10月19日 17:51:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月全国二手房网签面积同比增11.5%，1-9月累计同比+10.7%，Wind15城高频成交同比+6%，环比升2%；而新房销售面积同比降20.7%，投资端持续承压，开发投资、新开工、竣工同比分别下滑26.3%、25.6%、36.4%。近期机构研报指出，住房销售新规与按揭贴息落地正加速释放刚需，尤其利好高能级城市二手房流转效率和价格预期改善。

　　
　　研报认为，二手房交易活跃度提升直接增厚贝壳平台佣金收入与数据服务价值，其轻资产模式抗周期性凸显。研报指出，贝壳在存量房市占率超30%，链家门店复苏与ACN网络渗透率提升带来单店产出回升。研报强调，当前财务稳健、土储优质的龙头房企估值已部分反映悲观预期，而贝壳作为纯平台型标的，不受拿地与施工拖累，更易受益于政策传导与市场情绪回暖。