金融政策双轮驱动 银行保险估值修复加速

时间：2026年10月19日 17:46:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月末社融存量同比增长7.1%，前三季度增量达27.46万亿元；M2增速7.2%，资金面整体充裕。企业中长期贷款和债券融资保持韧性，而住户贷款收缩，显示资金正从消费端转向实体生产与基建投资端。

　　
　　近期机构研报指出，央行就债市发行新规征求意见，首次以行政规章覆盖定价全链条，严控自购、低价承销等行为，标志着债市市场化定价基础实质性夯实。研报认为，这将提升信用债配置价值，利好银行自营及保险固收投资能力。

　　
　　研报指出，银行板块受益于被动指数扩容+险资增配+高股息属性，低波红利优势凸显；非银方面，券商β属性强、估值处低位，保险负债端稳、资产端弹性大。政策组合拳正从流动性支持升级为制度性托底，估值修复具备持续性和扩散性。