信贷筑底银行迎再平衡窗口 红利逻辑延续

时间：2026年10月16日 11:18:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月社融增量3.55万亿元，超预期；人民币贷款新增1.08万亿元，环比明显回升，但同比仍少增2100亿元。居民中长期贷款仅增874亿元，同比少增1626亿元；企业中长期贷款同比少增200亿元，显示购房与投资需求修复仍缓。政府债券融资1.53万亿元，同比多增3438亿元，成社融主要支撑。

　　
　　近期机构研报指出，信贷虽环比改善，但结构偏弱，票据冲量特征明显，真正反映实体信心的中长期贷款尚未企稳。研报认为，当前处于信贷需求筑底阶段，银行经营重心正从规模转向质效，负债成本下行叠加息差企稳，为盈利修复提供基础。

　　
　　研报指出，国有大行分红提升、优质城商行盈利弹性突出、平安银行估值股息性价比高，三类标的获重点推荐。红利资产配置价值凸显，长线资金增配空间打开，银行板块配置价值正在增强。