9月金融数据超预期 政策工具发力稳信用

时间：2026年10月15日 20:21:57 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月新增社融3.55万亿元，同比多增192亿元；人民币贷款1.08万亿元，虽同比少增2100亿元，但明显高于市场预期。政府债净融资1.53万亿元，贡献超四成社融增量；企业中长贷增加8900亿元，成为信贷主要支撑；居民贷款净增为零，结束连续两月缩表。

　　
　　近期机构研报指出，数据回暖主因季末财政投放加快叠加新型政策性金融工具落地，初步测算9月投放或达3000亿元。研报认为，政府债券与政策工具形成双轮驱动，对冲了实体融资需求偏弱的影响，尤其对企业中长期资金形成实质补充。

　　
　　研报指出，10月低基数将推动同比读数继续改善，四季度房贷贴息、政策性工具持续发力有望进一步稳定按揭和企业信贷。尽管M1-M2剪刀差走阔反映活期资金活跃度仍低，但信用收缩斜率已现企稳迹象，后续边际修复可期。