AI调用量激增但硬件景气存疑 能源涨价成新催化

时间：2026年10月15日 16:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月第二周AI Token单周消耗量环比增长13.4%，调用需求持续快速扩张；同期B200算力租赁价格环比下降8.5%，模型端均价回落5.7%。能源方面，布伦特原油价格上涨2.4%，COMEX黄金涨1.1%，动力煤价微升0.6%。国庆文旅日均出游人次同比增6.3%，但客单价降1.9%。

　　
　　近期机构研报指出，AI应用层活跃度显著提升，正驱动底层服务需求，但硬件端库存周转放缓、出口增速回落，景气持续性面临考验。研报认为，算力价格下行反映供给释放加速，利好下游应用厂商降本增效；而能源价格走强将强化上游资源类企业盈利弹性。

　　
　　研报指出，当前结构性机会更集中于AI实际调用量高增带来的云服务、MaaS平台及能源涨价链中的油气、黄金板块，硬件设备商需待库存去化信号进一步明确。