公募基金新规落地 基金公司分化加速

时间：2026年10月14日 11:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，证监会于2026年10月9日就《公开募集证券投资基金运作管理办法(征求意见稿)》公开征求意见，这是自2014年以来12年内的首次系统性修订。核心调整包括：权益类基金成立门槛从2亿元降至5000万元；迷你基金退出机制由程序约束转向成本约束，权益类生存门槛约1500万元；混合基金细分为偏股、偏债等三类，近七成需重新分类；非FOF基金投资上限提至30%，FOF可投ETF联接基金；新增永续封闭式基金，建仓期缩至三个月。

　　
　　近期机构研报指出，本次修订是公募改革在规章层面的“收口”，将新‘国九条’、销售费用、绩效考核等分散要求统一上升为部门规章。研报认为，尾部产品固定费用由管理人自担，将显著抬高小基金运营成本，加速中小基金公司出清，头部机构在工具型(指数/ETF)和方案型(FOF/养老金)两条路径上优势更突出。研报指出，持有人结构50%红线重点针对中长期纯债基金，倒逼产品去通道化，提升长期资金适配性。政策红利下，具备产品创新力与合规能力的基金公司有望持续扩大份额。