房贷贴息精准落地 国有行按揭企稳红利可期

时间：2026年10月14日 08:41:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月29日多部委联合推出新一轮稳增长政策，包括下调PSL利率25BP、扩大再贷款额度、首次实施中央财政房贷贴息——对150万元以内首套房贷贴息1%，覆盖三、四线城市刚需群体。

　　
　　近期机构研报指出，该政策对银行影响显著分化：国有大行网点下沉深、按揭客群收入结构匹配度高，三、四线按揭占比大，政策适配性强，有望推动其按揭贷款降幅收窄甚至企稳；而股份行和部分城商行因客群集中于高房价区域，受益有限。

　　
　　研报认为，国有行按揭不良整体可控，工行以外均低于1%，且以盘活为主、核销少，拨备压力小，叠加中报业绩修复与分红比例提升，股息+估值双轮驱动逻辑强化。H股性价比更优，农业银行、建设银行被重点提及。研报同时提示，PSL扩容将带动基建配套信贷，利好江苏银行等对公能力强的中小行。