地缘风险升温叠加政策加码 宏观环境进入关键观察期

时间：2026年10月09日 20:51:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月中国三大官方PMI重返扩张区间，生产端加快扩张，但新订单微降，需求修复仍慢于供给；中小企业PMI虽改善但仍处收缩区间。国庆出行热度上升，但商品消费与电影市场偏弱。高频数据上，房地产成交小幅回升，水泥价格走高，焦煤焦炭涨价，原油宽幅震荡。

　　
　　近期机构研报指出，当前宏观环境呈现“外部压力加大+内部政策提速”的双重特征。研报认为，G7释放原油储备仅缓解短期供给紧张，中长期运输安全与产油国供给恢复仍是关键变量；美国就业扩散广度回落、核心PCE降温主因统计口径调整，通胀黏性仍存，联储年内加息节奏转向谨慎但未转向宽松。

　　
　　研报指出，国内政策已明确加力：国常会定调逆周期调节，财政端推购房贷款贴息，货币端下调PSL利率并扩大再贷款额度。这些举措有望逐步改善企业盈利预期与地产链信心，成为后续市场企稳的重要支撑点。