险资出海加速港股通扩容 券商三季报迎估值修复

时间：2026年10月08日 13:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年保险资金境外投资规模达2.25万亿元，占总资产比重5.4%，同比提升1.7个百分点；其中港股通投资余额1.61万亿元，同比暴增112%，占险资总投比升至3.9%。港股通已成为险资出海主渠道，98%通过该通道配置，且以金融业、能源业等高股息板块为主。最新财报显示，券商板块PB回落至1.09倍，处于十年5%分位，多家优质标的已破净。

　　
　　近期机构研报指出，险资境外投资收益率普遍高于整体水平，港股通平均财务收益率达11.9%，显著增厚利润。研报认为，低利率环境下港股高股息资产吸引力上升，监管明确允许险资投资港股通ETF，进一步拓宽配置工具，利好券商经纪与托管业务增量。

　　
　　研报指出，三季度科技股活跃叠加险资持续流入，头部券商业绩有望延续高增；当前估值与ROE明显错配，三季报窗口期具备高性价比。建议关注广发证券、中信证券等业绩稳健+弹性兼具的标的。