新质生产力加速落地 制造业TFP跃升打开价值重估空间

时间：2026年10月08日 08:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，我国制造业全要素生产率(TFP)在‘十二五’以来持续稳步提升，这一成绩出现在全球生产率普遍低迷的背景下，凸显结构性改善韧性。最新财报显示，中高技术制造板块TFP增速已连续三年高于整体制造业均值，但绝对水平仍低于德、日、韩等制造强国。

　　
　　近期机构研报指出，党的二十届三中全会首次将‘健全适应新质生产力的生产关系’写入改革决定，‘十五五’规划更将TFP稳步提升列为核心发展目标，政策权重空前提升。研报认为，以AI和工业互联网为代表的新一代数字技术规模化应用，正成为TFP跃升的关键加速器，尤其利好具备数智化底座、产线改造能力及工业软件协同优势的龙头制造企业。

　　
　　研报指出，打破全球价值链低端锁定是TFP‘多重加速’的核心突破口，一旦实现分工地位跃迁，相关企业的利润率中枢与估值弹性有望同步上修。配置效率优化与技术中枢升级双路径，正为制造业优质资产提供新一轮价值重估基础。