东盟消费医药重塑竞争格局 印尼烟草泰国医疗迎新机

时间：2026年10月07日 16:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，印尼2026年上半年合法卷烟销量同比增长4%，非法卷烟流通占比升至十年高位，政府拟新增低价税档引导合规转化；泰国食品杂货零售短期受补贴政策压制，但9月底政策到期后有望复苏；中泰旅游客流修复叠加燃油附加费下调，出行成本下降正催化需求回暖；泰国16家公立医院已落地特需门诊，加速抢占中端自费市场。

　　
　　近期机构研报指出，规则变化正驱动东盟消费与医药行业竞争逻辑重构。研报认为，印尼烟草量价修复预期增强，低价税档若落地将拓宽合法价格带，提升龙头市占率弹性；研报指出泰国食品杂货板块当前估值已反映短期压力，政策退坡后盈利拐点明确；研报认为中泰旅游复苏具备持续性，机场扩容与航司运力提升将支撑中期客流增长；研报指出公立特需门诊扩张虽压制中端私立医院，但倒逼行业向高附加值专科与服务升级，头部机构更易胜出。