银行股估值修复启动 财政贴息+结构性工具双驱动

时间：2026年10月05日 09:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，央行下调抵押补充贷款(PSL)利率25BP至1.5%，并将水网、算力网等“六张网”纳入支持范围；科技创新再贷款额度新增2000亿元，支持比例提至100%；财政同步推出首套购房贷款贴息政策，年化1个百分点、单户最高贴息100万元。这些举措直接利好银行资产端扩表与负债端成本优化。

　　
　　近期机构研报指出，本轮政策组合拳核心在于稳信贷、稳息差、稳资产质量。研报认为，PSL扩容和再贷款提额将显著提升对公中长期贷款投放能力，尤其利好基建配套能力强的区域银行；购房贴息降低居民实际按揭成本，有望扭转提前还款潮、稳定按揭余额，缓解零售资产收缩压力。

　　
　　研报指出，净息差压力趋缓叠加资产质量预期改善，银行股作为高股息顺周期品种，估值修复逻辑正在强化。推荐主线聚焦优质区域行弹性与高分红稳健标的，行业维持“增持”评级。