广汇能源产能加速释放 利润弹性超预期

时间：2026年10月04日 10:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，广汇能源2026年上半年原煤销量同比降8.15%，但吨煤毛利大增91.80%，达56.79元；煤化工业务毛利同比大增59.62%，达10.62亿元。在建产能方面，东部矿区有望于2027年上半年核准1500万吨/年，马朗煤矿核增3000-4000万吨/年亦在推进中。

　　
　　近期机构研报指出，公司煤炭销售结构优化、天然气长协交付落地及煤化工装置提效共同驱动盈利弹性释放。研报认为，富油煤资源禀赋+区域煤价上行+地销占比提升，正加速兑现资源价值；哈密气化炉负荷恢复与美伊冲突推升煤化工景气，进一步打开业绩空间。

　　
　　研报上调2026-2028年归母净利润至39.76/42.89/57.02亿元，对应PE仅10.7/9.9/7.5倍。产能持续核增与一体化成本优势，构成估值修复与业绩双击的核心逻辑。