光伏反内卷升级制度治理 供给出清加速盈利修复

时间：2026年10月01日 10:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，多晶硅价格年初以来持续下行，8月厂家库存约27万吨后首次回落，八大硅料企业联合承诺杜绝低于完全成本销售。政策面密集落地：发改委等两部门印发成本核算通知，五项光伏强制性国标明确安全、能效、能耗硬约束，团体标准已统一全产业链成本核算口径。

　　
　　近期机构研报指出，光伏行业正从自律倡议迈向制度化监管，“自律—团标—强标”三位一体推动反内卷进入2.0阶段。研报认为，政策赋予监管执法抓手，低价中标可被否决，落后产能面临淘汰压力；按新版能耗标准测算，约50%硅料产能需技改或退出，供给收缩逻辑强化。

　　
　　研报指出，多晶硅价格运行逻辑已由纯供需转向“基本面+政策驱动”双轮驱动，价格中枢上移成趋势，盈利修复高度取决于政策执行力度与下游装机节奏。硅料及一体化龙头公司有望率先受益于集中度提升与盈利弹性释放。