PMI重返扩张区间 金九成色兑现景气修复扩散

时间：2026年09月30日 22:11:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月制造业PMI、非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%、50.7%，全部站上荣枯线，为三季度首次同步扩张。生产指数升至51.7%，购进与出厂价格指数分别达60.8%和54.0%，建筑业商务活动指数年内首度回升至50.3%。

　　
　　近期机构研报指出，本轮修复由生产端主导，8月订单回暖带动9月排产兑现，但新订单仅微升至50.5%，出口订单小幅回落，显示内生需求尚未全面接棒。研报认为，当前改善具有结构性——高技术制造、装备制造业PMI仍处52.5%和51.0%高位，消费品制造由49.0%升至50.7%，修复正从上游向中下游扩散。

　　
　　研报指出，价格普涨主要源于成本推动，购进与出厂价差扩大至6.8个百分点，中下游利润承压；但景气面拓宽为科技、装备制造、医药等板块带来相对优势。政策加码节奏加快，重大项目落地与贴息工具有望进一步激活有效需求，支撑短期经济稳定性提升。