白酒中秋动销平稳 品牌分化加速龙头迎触底回升

时间：2026年09月30日 16:16:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中秋假期白酒动销整体平淡，销量小幅下滑，但茅五等千元价格带名酒及100-300元地产酒龙头批价稳健、动销韧性突出。贵州茅台自营店限购升级，i茅台上线四季文化新品，双节前渠道流速加快，回款进度已达全年85%以上。

　　
　　近期机构研报指出，行业处于深度调整尾声，库存与报表压力正加速出清，26年下半年低基数下龙头公司有望迎来边际改善。研报认为，禁酒令影响已近尾声，25Q3或为需求底部，26H2将开启复苏节奏；当前板块估值处于近十年10%分位，叠加分红提升，中长期配置价值凸显。

　　
　　研报指出，大众品亦现积极信号：原奶价格自7月起温和回升，开学季与双节备货强化涨价逻辑；海天、安井等加速出海，品牌力与全球份额双升。促消费政策持续落地，叠加体育大年催化餐饮链回暖，调味品、速冻、啤酒等细分方向受益明确。