投资K型分化加剧 经济大省挑大梁基础承压

时间：2026年09月24日 17:12:15 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，前8个月全国固投同比下降7.2%，广东、江苏、山东、浙江四省投资分别下滑11.4%、9.2%、13.0%和6.3%。北京、上海制造业投资强劲增长，而安徽、湖南等地则面临房地产投资大幅萎缩的拖累。

　　
　　近期机构研报指出，当前省域投资分化本质是产业“K型”分化的空间映射——资金正加速向优势产业、龙头企业和核心区域集聚。北京、重庆、河南制造业投资分别增长30.2%、7.4%、5.1%，有效对冲地产下滑；安徽通过产业引导基金布局新能源汽车、集成电路，产投转型初见成效。

　　
　　研报认为，“城投”转“产投”虽短期难完全弥补土地财政缺口，但已成地方投资韧性的关键引擎。经济大省当前增长仍靠存量产能与出口支撑，若投资持续弱于产出，“剪刀差”扩大将削弱中长期挑大梁能力。政策重心正从发债转向项目穿透，关注产业上轨扩张、大省修复进度及化债地区资金接续三大线索。