巴西经济韧性超预期 能源+高息双轮驱动资产重估

时间：2026年09月24日 14:36:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年巴西GDP同比增速达1.8%和1.9%，虽略低于2025年全年2.6%，但仍强于市场预期。劳动力市场紧俏、实际工资增长支撑消费，叠加中东冲突推高油价，使巴西油气出口大增，构成增长双支柱。

　　
　　近期机构研报指出，巴西股市年内本币涨15%、美元计价涨24%，表现领跑新兴市场；其中巴西石油涨超60%，成为核心权重引擎。研报认为，高实际利率(约9%)持续吸引套息资金，叠加雷亚尔作为“商品避险货币”属性强化，共同推动汇率与股市共振走强。

　　
　　研报指出，10月大选是关键变量，若新政府在财政整顿上取得突破，有望重塑市场信心。中长期看，巴西在地缘扰动加剧背景下具备显著差异化配置价值，尤其受益于全球供应链近岸化趋势，结构性机遇正在浮现。