公用环保分化加剧 AI卖铲人+金属回收成新主线

时间：2026年09月23日 20:22:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年公用事业板块归母净利润同比下降11.74%，其中火电板块超六成企业盈利下滑；环保板块则逆势增长，营收与净利分别增11.69%、17.15%，固废与水务现金流明显改善。近期机构研报指出，行业正从传统防御逻辑转向结构性机会驱动。研报认为，电力板块价值重估核心在于“AI时代的确定性卖铲人”定位——算力爆发推高稳定清洁电力需求，火电一体化、优质水电、核电及绿电运营商迎来估值切换契机。研报指出，环保亮点集中于金属资源化：垃圾焚烧炉渣、电子拆解、危废提铜提铼等业务，在金属价格高位下已从成本项转为利润增量，浙富控股、赛恩斯、圣元环保等标的直接受益。研报还强调，供水条例落地、管网5万亿改造启动，进一步夯实水务现金流与分红基础。