标普上调中资券商评级 融资成本下行与并购加速共振

时间：2026年09月23日 19:42:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，标普全球评级将中国证券行业BICRA风险组别从第6组升至第5组，锚定评级由“bb”上调至“bb+”。广发证券主体评级直接升至BBB+/稳定；中信证券、国泰君安、海通证券、中国银河、东方证券等5家头部券商评级展望由“稳定”调为“正面”。

　　
　　近期机构研报指出，此次评级上修核心源于中国超3.4万亿美元外储及2万亿美元主权财富储备提供的信用安全垫，叠加并表监管深化与头部整合提速。研报认为，境外美元融资成本有望系统性下降，尤其利好跨境业务占比高的券商，资本金使用效率提升将释放衍生品保证金，带来数倍于利息节约的业绩弹性。

　　
　　研报指出，低基数券商如广发证券评级跃迁空间更大；绑定上海国际金融中心建设的区域龙头，获地方政府支持与评级再提升概率更高。外资分仓准入门槛松动，新增佣金增量尚未被市场充分预期，构成潜在估值催化剂。