发债提速叠加项目督导加码 四季度基建投资有望转正

时间：2026年09月21日 20:58:04 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，前8月一般公共预算收入同比增5.7%，支出仅增1.2%；政府性基金收入、支出同比分别降19.0%和17.0%。8月单月财政收入增速由7月的11.7%回落至4.7%，支出同比微降0.13%，基建类支出小幅承压。但土地出让收入降幅明显收窄，8月同比仅降3.8%，显示地产政策落地初见成效。

　　
　　近期机构研报指出，财政发力节奏正从“资金安排”转向“项目落地”。8-9月地方专项债发行明显提速，8000亿元特别国债及新型政策性金融工具已启动投放，发改委同步加强重大项目和“六张网”调度督导。

　　
　　研报认为，专项债资金拨付到实物工作量虽有时滞，但沥青、水泥、管材开工率已连续环比改善，预示基建实物量正在回升。四季度政府性基金支出有望企稳，基建投资大概率由负转正，成为稳增长关键抓手。这对基建链相关上市公司构成实质性业绩支撑。