广义财政承压但新动能获倾斜 科技支出提速成亮点

时间：2026年09月20日 11:06:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月广义财政收入与支出同比均回落，地方一般公共预算和政府性基金支出降幅扩大，税收收入超季节性下滑，其中消费税由正转负，证券交易印花税增速大幅收缩。但进口环节税保持两位数高增，反映外需与生产端韧性较强。

　　
　　近期机构研报指出，财政支出结构持续分化，“中央支撑、地方承压”特征明显。研报认为，科学技术支出同比与占比双升，凸显财政资源正加速向新兴产业和新动能倾斜；民生支出稳中有升，债务付息等刚性支出占比提高，基建类支出则继续收缩。

　　
　　研报指出，政府性基金收入因核心城市优质地块成交出现超季节性修复，但支出端仍未发力，显示政策传导存在时滞。准财政工具虽已在9月落地首批项目，但年内形成实物工作量有限。整体看，财政并非全面收缩，而是结构性优化，科技与产业升级方向获得实质性支持，这可能成为后续相关板块估值提升的重要逻辑支点。