财政支出四季度将显著回补 政策发力托底稳增长

时间：2026年09月20日 11:06:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，1-8月广义财政收入同比增1.9%，但支出增速为-3.5%，连续四个月负增长，资金转化效率偏低。专项债发行进度仅69.2%，较去年同期慢8.4个百分点；3000亿特别国债尚未发行，中央基金支出存在明显补缺口空间。

　　
　　近期机构研报指出，政治局会议明确要求“加快财政支出和债券资金使用进度”，但8月尚未显现趋势性转向，主因项目储备接续不畅及政府投资终身负责制下论证周期拉长。研报认为，四季度财政发力确定性高：一方面专项债大概率集中发行，按历年惯例年内需完成额度；另一方面新型政策性金融工具已加速落地，叠加特别国债若如期发行，将直接拉动中央本级支出由负转正。

　　
　　研报指出，基建四项支出降幅收窄至-4.9%，科技、社保等民生类支出保持韧性，显示财政重心正向稳增长与保民生倾斜。土地收入降幅连续收窄，地产筑底信号初显，进一步增强财政可持续性预期。