城建发展销售转正叠加减值见底 业绩修复拐点初现

时间：2026年09月14日 22:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，城建发展2026年上半年销售金额125亿元，同比大增20%，Q2单季同比飙升94%，终结连续9个季度同比下滑；合同负债97亿元，环比增长27%，结束连续8季下滑。但营收101亿元同比下降21%，归母净利润亏损1亿元，主因国信证券公允价值变动拖累7.6亿元。

　　
　　近期机构研报指出，剔除证券浮亏后，公司地产主业实际归母净利润约6.9亿元，扣非盈利5亿元，仅微降5%。研报认为，存货减值比例已达10.7%，计提充分，叠加北京二手房价格连续6个月环比回正，减值压力有望持续缓解。

　　
　　研报指出，2025年公司拿地强度达53%，龙樾海序等新项目已开盘，祈年大街、龙樾璟序等优质地块尚未入市，未来高毛利项目结转比例将提升，结转资源有望逐步回升。商业运营方面，城奥大厦等出租率超90%，城市更新项目加速落地，多元支撑增强。研报首次覆盖即给予“增持”评级，核心逻辑是销售回暖、减值见底、结转资源改善三重拐点共振。