医美下游与茶饮龙头盈利修复 新消费α浮现

时间：2026年09月14日 21:26:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26年中报医美下游机构利润率明显改善，古茗同店销售修复、华住RevPAR逆势增长，三峡旅游Q2业绩高增；泡泡玛特国内收入增47.3%，安克创新等跨境电商利润修复快于收入。近期机构研报指出，新消费投资逻辑正从单纯看增速转向聚焦‘利润率改善’这一真正α。研报认为，医美下游集中度提升叠加渗透率上行，朗姿股份具备盈利弹性；茶饮进入提质增效阶段，古茗、蜜雪集团长期壁垒加固；社会服务中游轮与高端酒店受益供给优化，三峡旅游新运力投放有望催化Q3业绩释放。研报强调，黄金珠宝、宠物食品虽短期承压，但乖宝宠物、老铺黄金等标的已现底部改善信号。板块整体呈现‘结构优于总量、质量优于速度’特征，盈利拐点成为股价关键催化剂。