弱复苏+低利率 食饮高股息资产价值凸显

时间：2026年09月14日 17:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前食饮板块多只龙头股息率超5%，其中泸州老窖、五粮液、康师傅控股、统一企业中国等港股及A股标的股息率普遍在6%—7.8%区间。贵州茅台明确年度+中期两次分红，承诺分红比例不低于净利润75%；五粮液、泸州老窖亦设定逐年提升的分红下限与金额底线。

　　
　　近期机构研报指出，弱复苏与低利率环境正强化市场对稳定现金流和确定性回报的偏好。研报认为，白酒库存逐步出清、乳制品原奶价格筑底、啤酒结构升级提速，共同支撑龙头盈利韧性与分红可持续性。研报指出，高股息并非单纯“躺平”选择，而是成熟主业、低资本开支与充沛自由现金流的综合体现。

　　
　　研报强调，港股食饮龙头估值处于历史低位，叠加中期+末期双分红机制，股息回报优势突出；A股中伊利股份、洽洽食品、安井食品等亦具备持续提分红能力。消费红利正从成长叙事转向盈利质量与股东回报双兑现阶段。