超强厄尔尼诺引爆冷冬预期 煤气联动推升煤企盈利弹性

时间：2026年09月14日 09:37:14 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周欧洲TTF天然气期货大涨11.94%，纽卡斯尔动力煤价虽微跌1.28%，但亚洲LNG现货价逼近26美元/百万英热，彭博预测或冲至30美元。中国水电出力承压，累计降雨同比降21.6%，三峡周边降水持续偏低；欧洲储气率仅62.99%，低于五年均值8.49个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，超强厄尔尼诺正驱动极地涡旋减弱，显著提升北半球寒潮概率，直接拉动冬季供暖用煤、用气需求。研报认为，天然气紧缺将强化煤炭的替代刚性，尤其利好海外煤资源布局企业及高弹性动力煤龙头。

　　
　　研报指出，兖煤澳大利亚、中国秦发等“海外3小煤”受益印尼减产与地缘冲突溢价；而兖矿能源、中煤能源等煤化工占比高的企业，兼具燃料与原料双重涨价逻辑。智慧矿山标的科达自控则受益于行业智能化提速。