油价高位传导中游 化工龙头价值凸显

时间：2026年09月14日 09:27:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周中信建投化工行业指数达121.53，环比上涨5.88%，同比大涨68.50%；行业价格处于十年来43.51%分位，库存却高达五年来89.77%分位，开工率小幅回落至63.03%。原油端扰动加剧，霍尔木兹与曼德海峡风险叠加，全球库存单月骤降6900万桶，IEA预计Q3供给缺口将扩至180万桶/日。

　　
　　近期机构研报指出，油价上涨正加速向中游化工品传导，带动价格扩散指数升至40.41%。研报认为，化工资产稀缺性在供应链扰动下进一步强化，龙头公司周期底部盈利底扎实，估值支撑力强。研报指出，虽Q2高基数、Q3弱补库构成短期压力，但油价高位+厄尔尼诺强化粮价上行预期，将拉动农药化肥等农化需求，形成第二重景气驱动。研报强调，具备成本优势与产业链一体化能力的龙头更易受益于价格传导和格局优化。