乳业反转+量贩扩张 鸣鸣很忙与伊利双主线爆发

时间：2026年09月14日 09:27:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，鸣鸣很忙26H1门店达26405家，净增4457家，单店收入186万元、同增3.1%，闭店率仅0.6%；伊利Q2核心经营利润还原后同比增8%，蒙牛全年收入指引上调至高单位数。基本面来看，优然牧业中报大超预期，原奶价格企稳叠加饲料成本上行加速行业出清，龙头液奶格局改善逻辑兑现。

　　
　　近期机构研报指出，当前食品饮料行情正围绕三条大众品主线展开：一是量贩渠道变革，鸣鸣很忙与万辰集团凭借加盟吸引力和冷链数字化能力持续跑赢同业；二是健康化单品放量，西麦有机燕麦H1增长近80%，盐津铺子蛋制品、深海零食均保持高增速；三是乳业周期反转，上游牧场盈利修复、中游乳企利润率回升可期。

　　
　　研报认为，伊利回购注销+分红承诺强化股东回报，蒙牛经营利润率有望H2同比扩张，而鸣鸣很忙老加盟商回归开店趋势验证其模型韧性。渠道效率提升与产业周期拐点共振，构成股价上行的核心驱动力。