现房时代来临 房企盈利承压但格局优化

时间：2026年09月07日 15:26:47 中财网

　　CFi.CN讯：三大纲领性文件推动房地产从期房销售转向现房销售，预售条件趋严，‘主体封顶才可预售’‘竣备后才放按揭贷款’成新标准。数据显示，典型高能级城市项目现金流回正时间拉长，IRR与ROE短期承压，周转率下降明显。

　　
　　近期机构研报指出，政策并非一刀切，地价分期支付、开发贷期限拉长、按揭延至40年、债务收入比放宽等配套措施形成对冲。研报认为，短期考验房企资金效率和成本管控能力，但中长期将加速行业出清，优质房企市占率有望提升。

　　
　　研报指出，供给收缩叠加产品可见性增强，核心城市新房价格具备支撑，净利率存在修复空间；二手市场量价或更快修复，利好头部经纪平台。政策落地节奏与地方因城施策力度，将成为影响房企分化速度的关键变量。