券商景气回升叠加扩表加速 ROE修复驱动业绩弹性释放

时间：2026年09月06日 16:21:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年上市券商营收3715.3亿元、归母净利润1672.2亿元，同比大增43.9%和48.7%，年化ROE达10.5%，提升2.76个百分点；经营杠杆升至6.06倍，成为ROE回升关键推力。

　　
　　近期机构研报指出，自营收入成最大增长引擎，达1754.4亿元、同比增48.9%，占比近47.2%，年化收益率升至4.3%，且正从方向性投资转向衍生品、做市、跨境对冲等低波动客需业务，盈利稳定性增强。

　　
　　研报认为，市场活跃度提升带动经纪与信用业务高增，两融规模同比扩张62.6%，利息净收入增56.6%；投行业务手续费收入增24.1%，IPO融资规模大增65.3%，头部券商资源集中效应进一步强化。研报指出，资本实力与综合能力领先的头部券商更易受益于本轮景气与扩表共振。